Aktienkurs & Score (Backtest)
Tagesschlusskurs ($) vs. Score (-5 bis +5)
Backward PEG
...FCF Yield
...EV/EBIT
...ROCE
...Zinsdeckungsgrad
...Erklärung der Metriken & Zonen
Score (−5 bis +5)
Kombiniert eine dreiteilige Bewertungstriade (EV/EBIT, FCF Yield, Backward PEG; ca. 80 % Basisgewicht, jeweils 70 % historischer Quartilsabstand + 30 % absoluter Benchmark) mit asymmetrischen Qualitäts- und Solvenz-Leitplanken (ROCE, ICR) sowie Modifikatoren für operative Gewinnbeschleunigung (±0,30) und den 200-Tage-Trend (SMA 200). Hohe Kapitalrendite und Bilanzstärke stützen den Score nur bei fairer oder günstiger Bewertung; bei Überbewertung schmilzt dieser Puffer automatisch ab, damit auch teure Qualitätsaktien ungehindert Richtung −5,0 fallen können.
- +3,0 bis +5,0 Starke Unterbewertung bei hoher fundamentaler Ertragskraft (niedriges EV/EBIT & PEG, hohe FCF-Rendite deutlich im günstigen Quartilsbereich, gestützt durch starken ROCE und oft einen Kursrücksetzer unter den SMA 200).
- +1,0 bis +3,0 Attraktiver Einstiegsbereich für Qualitätsaktien mit intakter Kapitalrendite und solider Bilanz (High-Score-Kaufzone; ab +1,0 qualifiziert für den KI-Bericht, sofern kein Value-Trap vorliegt).
- −1,0 bis +1,0 Fair bewertet im Bereich der historischen Mediane und absoluten Referenzwerte ohne ausgeprägte Fehlbewertung (Medium Score).
- −1,0 bis −3,0 Erhöhte Bewertung oder operative Abkühlung. Bewertungs-Multiples (EV/EBIT, PEG) liegen über dem historischen Schnitt (Q3), während die Cashflow-Rendite (FCFY) darunter liegt.
- −3,0 bis −5,0 Extreme Überbewertung, spekulative Überhitzung (sehr hohe Multiples, minimale Cashflow-Rendite, starke Überdehnung über den SMA 200) oder strukturelle Risiken (operativer Verlust, akuter Cash-Burn, kritische Zinslast mit ICR < 2,0). Da der Qualitätspuffer bei Überbewertung abgebaut wird, tendiert der Score mit steigender Überhitzung konsequent gegen −5,0.
Backward PEG Ratio
Vergleicht das Kurs-Gewinn-Verhältnis mit der Gewinnwachstumsrate. Das Wachstum basiert überwiegend auf dem 3-Jahres-CAGR; ein einzelnes schwaches Quartal wird begrenzt gewichtet. Niedrigere Werte sind besser.
- Historisch günstig (Werte unter dem unteren Quartil Q1).
- Fair bewertet (Werte zwischen Q1 und Q3).
- Historisch teuer (über Q3) oder Gewinnrückgang (Werte ≤ 0).
FCFY (Free Cash Flow Rendite)
Zeigt den um Wachstums-CapEx bereinigten freien Cashflow im Verhältnis zum Marktwert. Höhere Werte sind besser.
- Historisch günstig (über Q3).
- Fair bewertet (Werte zwischen Q1 und Q3).
- Historisch teuer (Werte zwischen 0 und Q1).
- Kapitalverzehr (Werte < 0).
EV/EBIT (Unternehmenswert zu operativem Gewinn)
Bewertet das gesamte Unternehmen (Marktkapitalisierung + Schulden − liquide Mittel) im Verhältnis zum normalisierten operativen Gewinn (50 % aktuelles TTM-EBIT, 50 % 12-Quartals-Medianmarge × Umsatz). Niedrigere Werte sind günstiger.
- Historisch günstig (unter dem unteren Quartil Q1).
- Fair bewertet (Werte zwischen Q1 und Q3).
- Historisch teuer (über Q3) oder operativer Verlust (EBIT ≤ 0).
ROCE (Rendite auf das eingesetzte Kapital)
Misst die Rentabilität des eingesetzten Kapitals. Höhere Werte sind besser.
- Außergewöhnlich hoch (über Q3 bzw. > 15 % ohne Historie).
- Stabil (Werte zwischen Q1 und Q3, mind. 8 %).
- Historisch schwach (unter Q1), Wertvernichtung (< 8 %) oder operativer Verlust (< 0 %).
ICR (Zinsdeckungsgrad)
Gibt an, wie gut das Unternehmen seine Zinsaufwendungen aus dem operativen Gewinn decken kann. Höhere Werte sind sicherer.
- Verbesserte Solvenz (über Q3) oder hohe Zinsdeckung (ab 25x bzw. schuldenfrei).
- Stabile Solvenz (Werte zwischen Q1 und Q3).
- Verschlechterte Solvenz (unter Q1 und < 25x, aber ≥ 2,0).
- Hohes Ausfallrisiko (Werte < 2,0).